Kitekintő

Amerikai kézbe kerülhet a teljes Arriva cégcsoport

A jelek szerint a Deutsche Bahn (DB) valóban megválik a többek között az Egyesült Királyságban, Csehországban, Horvátországban, Magyarországon, Szlovákiában és Szlovéniában is érdekeltséggel rendelkező, angliai központú közlekedési cégtől, az Arriva Grouptól, amely 2010 óta tartozik a német állami vasúttársaság tulajdonába. A cégcsoportot egy amerikai székhelyű befektetési társaság, az  I Squared Capital vásárolná fel, és a folyamatra rálátó források szerint az ügylet hamarosan eljuthat a szerződéskötésig (ez időközben már meg is történt; részleteket itt lehet olvasni).

Az első hírek még év elején érkeztek arról, hogy a DB fontolgatja a közúti autóbuszos és vasúti személyszállítással foglalkozó közlekedési multi eladását, és megkezdte a potenciális vásárlók – befektetési alapok, versenytársak – feltérképezését. Az Arriva cégcsoportért, vagy annak egyes részeiért több vásárló is bejelentkezett, ám komoly vételi szándékot, legalábbis az eddigi ismeretek szerint, csak a brit FirstGroup és az I Squared Capital amerikai magántőke-társaság mutatott. Az infrastrukturális befektetésekkel foglalkozó amerikai cég augusztusban kezdett tárgyalásokat az Arriva anyavállalatával a cég egyesült királyságbeli szállítási üzletágának megvásárlásáról, de az egyeztetések során a befektetési alap kinyilvánította szándékát az üzlet egészének felvásárlására, ami a korábbi eladási kísérletek során problémásnak bizonyult.

A DB 2010-ben szerezte meg az Arrivát 1,8 milliárd euróért és azóta már többször próbálkozott a multi értékesítésével. Legutóbb 2019-ben akart túladni rajta 4 milliárd euróért, de az üzlettől végül megfelelő ajánlat hiányában elállt a konszern. Az Arriva portfólióját azóta több alkalommal is átszervezték, és az eredményes működés érdekében a DB megvált a cég dán, szerb, lengyel, svéd és portugál érdekeltségeitől is – ezeket a németországi székhelyű Mutares SE & Co. KGaA nemzetközi pénzügyi befektető holdingtársaság, a finn állami tulajdonú vasúttársaság, a VR Group, valamint a Dan Group, Izrael második legnagyobb busztársasága vette át.

Az immár kisebb portfólióval működő Arriva cégcsoportot, amelynek értékét a Deutsche Bahn az év elején 1-2 milliárd euróra becsülte, az amerikaiak 1,6 milliárd euróért vásárolnák meg. Az ügylet lezárása még több hónapig eltarthat, szükség van az illetékes versenyhatóságok jóváhagyására és az Arriva anyavállalattól történő leválasztása is hosszú hónapokat vehet igénybe.

A Deutsche Bahn szerint azzal, hogy túlad a közlekedési multin, versenyképesebbé válik a működése, a tranzakcióból származó bevétel pedig nagyban elősegítené a vasúttársaság adósságállományának csökkentését. Annak ellenére ugyanis, hogy a német állam rengeteg pénzt pumpál a cégcsoportba, a DB hosszú lejáratú kötelezettségei az év elején már meghaladták a 30 milliárd eurót, azaz átszámítva mintegy 11 500 milliárd forintot, ráadásul ez a hitel- és kölcsönállomány évről évre növekszik. A DB hasonló megfontolásból válik meg logisztikai leányvállalatától, a DB Schenkertől is.

A küszöbön álló tulajdonosváltás összhangban van azon, a közlekedési szektortban tapasztalható tendenciával, miszerint egyre nagyobb érdeklődést mutatnak a magánbefektetési cégek a közösségi közlekedési szolgáltatók iránt. A felvásárlásnak köszönhetően a  változatos portfólióval rendelkező I Squared Capital jelentősen bővítheti nemzetközi szállítási portfólióját és egyben infrastrukturális befektetőként megerősítheti globális jelenlétét is. Azt viszont egyelőre még nem tudni, hogy az Arriva eladása milyen hatással lesz a közlekedési cég működésére és növekedési pályájára, valamint azt sem, hogy az I Squared Capital tulajdonlása fenntarthatóbb és jövedelmezőbb horizontok felé terelheti-e majd a vállalatot. Az Arriva értékesítéséről szóló híreket egyik fél sem kívánta kommentálni, a DB csak annyit közölt, hogy a közlekedési céget 2024 végéig  szeretné eladni.

A közúti autóbuszos és vasúti személyszállítással foglalkozó Arriva jelenleg 10 európai országban van jelen, alkalmazottainak száma meghaladja 35 000-et, s 1,5 milliárdos utasforgalmat bonyolít le évente. A társaság éves árbevétele tavaly megközelítette a 4,2 milliárd eurót, ugyanakkor a tevékenységi köréhez mérten viszonylag csekély, mindössze 12 millió eurós korrigált működési nyereséget termelt.

Címlapkép: Kancsuka Attila

Címkék